百家乐- 百家乐官方网站- 在线Baccarat OnlineAI算力板块持续火爆 押注“易中天”基金翻倍
2025-08-30
Wind数据显示，截至8月27日，近三个月有7只主动权益基金净值增长率超100%。前三名分别是永赢科技智选A、中航机遇领航A、信澳业绩驱动A，净值增长率分别为139.25%、132.12%和127.12%。此外，德邦鑫星价值A、诺德新生活A、易方达瑞享I、易方达远见成长A近三个月净值翻番，净值增长率分别为111.18%、110.03%、105.93%、100.38%。此外，近三个月合计有21只主动权益基金净值增长率在90%以上。
具体来看，这21只净值增长率在90%以上的基金“全员持有”新易盛，20只持有中际旭创，19只持有天孚通信，均为重仓。其中，对新易盛的持股市值占基金股票投资市值比达到10.36%，对中际旭创的持股市值占基金股票投资市值比达到9.65%，对天孚通信的持股市值占基金股票投资市值比达到7.42%。除了“易中天”之外，被这21只涨幅排前的基金高度覆盖的还有长芯博创（300548.SZ）、生益电子（688183.SH）、德科立（688205.SH）和太辰光（300570.SZ）等。
“翻倍基”之一的中航机遇领航基金经理韩浩告诉《中国经营报》记者，CPO技术具有低功耗、高带宽密度的优势，在AI算力需求爆发与数据中心升级的双重驱动下，该技术成为下一代光通信的核心解决方案。当AI应用不断拓展，算力需求呈几何级数增长，CPO市场规模长期增长预期也十分乐观。据Light Counting预测，2023—2030年CPO市场规模将以172%的年均复合增长率增长。当前我国在高阶光模块领域已拥有全球领先的市场份额（高达70%），在本轮AI算力建设浪潮中，国内相关企业能够凭借技术和市场份额优势，获取更多订单和利润，为基金持仓企业业绩增长提供支撑。
“从市场风格切换层面来看，此前火热的创新药行情降温，资金开始寻找新热点，AI板块顺势崛起。从行业自身发展层面来看，AI商业化加速，极大提升了市场对AI行业的预期。”孙珩表示，更为重要的是，从政策与需求层面来看，国产替代政策密集推出与全球算力需求爆发，两相共振之下，一方面促使AI产业链发展前景更加广阔，一方面受益于海外云厂商资本开支规划超预期、大模型技术迭代以及供应链反馈的旺盛需求，AI算力板块成为推动相关基金业绩上涨的重要力量。
需求端上，韩浩进一步表示，2025年上半年，生成式人工智能产品实现了从技术到应用的全方位进步，产品数量迅猛增长，应用场景持续扩大，产业发展态势良好。海外主要云厂商已明确看到AI可以大幅提高自身生产效率，拓展业务边际。例如，谷歌搜索通过AI概览功能覆盖20亿月活用户，AI驱动的虚拟试穿、实时翻译等功能使美国用户购物转化率提升27%。而这些需求转化成为资本开支，投向网络设备和数据中心配套设施。在此背景下，AI算力需求呈爆发式增长，带动AI产业链上市公司业绩提升，进而使基金获得较好收益。
“目前，机构对AI算力板块中‘易中天’的重仓存在一定‘缩圈’效应。”孙珩分析认为，在当前市场环境下，资金倾向于向更核心的龙头集中。“易中天”作为CPO板块龙头，技术、市场份额等优势显著，成为机构重仓目标。从机会看，行业走高下，集中持仓能使基金产品大幅受益，获取远超行业平均的收益，实现业绩“出圈”。而一旦行业出现波动，集中持仓可能会让基金净值面临大幅回撤风险，且当市场风格切换，资金从AI板块流出，过度依赖“易中天”的基金难以快速调整，业绩将受到冲击。
自2023年起，信澳业绩驱动基金就持续重点配置光模块与PCB（印制电路板）两大板块，2024年又逐步加入电源和液冷相关龙头公司。刘小明认为：“这是A股市场参与全球AI产业浪潮最具核心价值的环节。从中长期视角来看，上游算力基础设施的投资，仍是AI产业中确定性较高的核心投资机会所在。与此同时，AI作为一项具有普适性的基础技术，其发展将驱动下业生态的重塑——在颠覆传统模式的同时，催生大量新兴商业机会。因此，我们的研究覆盖范围既包括上游算力环节的确定性机会，也延伸至AI技术在下游应用端的加速落地与创新突破。这两大方向将是我们未来重点跟踪与研究的关键领域。”
