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　　当前，以AI为核心变量的新一轮全球产业变革涌动，中国科技树进化与全球技术演进形成一次历史叉。工银瑞信研究部研究副总监、基金经理吕焱认为，“十五五”规划是投资布局的纲领。纵向看，我国跨越中等收入阶段向中等发达国家迈进，科技创新和生产效率提升成为经济核心驱动力；横向看，在全球科技革命持续推进与地缘竞争加剧的背景下，科技创新日益成为各国的核心战略，也是我国经济发展的必然选择。以“十五五”规划为纲，三大产业方向或存在结构性机遇。首先，传统产业，如化工、造船、冶金等，因为注入供给侧改革活力或将实现盈利能力提升；其次，人工智能、储能等新兴行业随着需求的扩张有望带动更高速的发展；第三，具身智能、核聚变、量子技术等前沿产业或未来产业，将因为基础科学技术突破带来惊喜。

　　中国创新药企业正从技术输入向反向输出升维，随之发生的是创新药估值体系重塑。工银瑞信研究部研究总监、基金经理谭冬寒认为，全球处于医药大创新周期，生命科学底层技术不断取得突破性进展。在这个关键时刻，中国生物医药产业首次真正进入全球创新药赛道，工程师红利、研发效率、临床资源等正形成长期竞争优势。2025年创新药板块一度大幅上涨，完成了系统性价值重估，2026年的核心逻辑或将从整体修复向细分机会切换，需要更加聚焦企业产品推进的内生价值增长，这为机构投资者挖掘个股阿尔法收益创造了条件。

　　工银瑞信研究部海外组研究员滕冠兴从资产结构、估值水平和新兴变化三个方面全面分析了港股科技资产的稀缺性和独特性，总结出两大主线和三大细分方向。主线方面，一是经过去年的估值修复后，2026年港股或将回归EPS增长+现金流修复的新思路；二是港股具有成熟回购和分红机制，叠加股东回报的市场文化，这些将构成港股投资的重要价值基础。在细分方向上，第一类是具备AI大模型+用户/流量入口+应用生态的互联网平台龙头，或将是港股科技的基石资产；第二类是像智能驾驶这样处于从1到10爆发拐点的资产；第三类是前瞻性布局在港股上市的未来产业资产。

　　“财富管理的终极目的不是如何赚钱，而是如何通过科学的资产配置对自身和家庭进行终身投资。”在工银瑞信指数及量化投资部副总经理、基金经理赵栩看来，指数基金与养老投资高度契合，具备长期投资、分散风险、费率低廉、透明省心且自带“优胜劣汰”机制等优势。指数成分股具有动态调整机制，为投资者筛选出具有长期成长质量的标的，或更适合更长周期的养老投资。在2026年指数投资方向上，或可关注消费、出口、科技、港股、黄金等方向。

　　“养老要趁早”。工银瑞信FOF投资部总经理、基金经理赵志源表示，养老投资的第一要义是“锚定目标+长期持续投入”，养老投资是“马拉松而非短跑”，是一门关于控速与争先的艺术，“控速”是对风险的敬畏，“争先”是对长期投资的追求。FOF基金是普通投资者的优质选择，其中养老目标日期FOF会按退休时间自动调整风险资产比例，像“投资套餐”一样适配不同年龄需求；养老目标风险FOF 则匹配不同风险偏好，满足个性化选择。

　　低利率时代，作为资产配置不可或缺的一环，如何发挥固收类资产作用也备受投资者关注。工银瑞信固定收益部投资总监、基金经理陈涵介绍，工银瑞信拥有完备的固收产品货架类别。家庭资产配置金字塔底层建议配置短债基金和货币基金等，以满足流动性与应急需求；中层基于资产稳中求进的需求，建议配置中长期债券基金和“固收+”产品，以求资产稳健增值；金字塔顶层可适当配置中资美元债或者美元债基金，作为全球化分散配置的选择，适合有跨境配置需求的投资者。

　　风险提示： 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金名称中含有“养老”字样，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金不保本，可能发生亏损。养老FOF为混合型基金中基金，其预期收益和风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金。如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类资产存在较大收益波动风险。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件, 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎。